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7月16日，探路者控股集團股份有限公司（300005.SZ）發布2026年半年度業績預告，預計上半年歸母凈利潤4600萬元至5600萬元，同比增長128.92%至178.69%；扣非凈利潤4200萬元至4900萬元，增幅達166.58%至211.01%。凈利潤翻倍增長的背后，“戶外+芯片”雙主業戰略經過五年布局，正從投入期全面進入業績釋放期。

芯片業務單季放量，第二增長曲線成型

一季度經營數據已提前印證芯片業務的增長勢頭。2026年第一季度，探路者芯片業務實現主營收入1.79億元，同比增長206.92%，占總營收比重攀升至36.09%，單季度芯片營收已接近上年全年芯片業務總收入規模。

這一增長并非簡單的財務并表效應。2025年末完成收購的上海通途和深圳貝特萊，各自具備扎實的技術根基和客戶基礎。上海通途掌握AI大模型全棧數據壓縮核心技術，相關IP已導入20余家國內頭部芯片設計企業供應鏈。深圳貝特萊深耕指紋識別與觸控傳感芯片，客戶覆蓋國內多家主流消費電子終端廠商。兩家的技術互補、客戶協同，隨著整合推進，芯片板塊正從戰略培育階段邁入規模化產出階段。

戶外主業調整見效，增長信號已現

在芯片業務高速增長的同時，戶外主業也釋放出回暖信號。2026年上半年，探路者戶外板塊營業收入實現增長，結束此前的下行趨勢。

作為1999年成立的中國戶外行業先行者，探路者已連續十一年為中國航天事業提供航天員裝備保障，從神舟十二號到神舟二十三號，十余款產品隨航天員進入太空；持續十七年護航中國南北極考察隊，成為科考人員在極端氣候下的生命保障。公司參與起草21項國家標準、21項行業標準，持有161項有效專利，構建了從材料研發到產品設計的完整技術體系。

在此技術積淀基礎上，探路者正在推進戶外業務的戰略性調整，包括產品結構優化、渠道升級和品牌重塑。前期費用投入加大是調整期的正常現象，其效果已在營收增長中得到初步體現。航天級材料科技和極地防護技術正向大眾消費產品轉化，自研全息視覺隱形屏已在線下店鋪投入使用，以自研芯片技術為線下零售提供沉浸式體驗。

雙向協同構建結構性壁壘

“戶外+芯片”雙主業的核心價值，不在于兩個業務的簡單疊加，而在于“芯片技術驅動終端產品智能化升級、終端場景為芯片技術提供真實應用驗證”的雙向循環。

這一循環具有排他性。純戶外品牌缺乏芯片研發能力，難以實現產品智能化躍升；單一芯片廠商缺乏終端應用場景，難以獲得真實市場反饋。探路者同時擁有戶外終端和芯片研發能力，能夠將戶外場景作為自研芯片的測試場景，同時將芯片技術用于戶外產品的創新升級，形成兩者都難以復制的結構性壁壘。隨著芯片業務規模化提速和戶外業務調整見效，雙主業協同效應正從戰略構想轉化為可量化的經營成果。

在戰略轉型持續推進的同時，探路者連續三年實施現金分紅，以實際行動回饋投資者。

隨著“十五五”規劃促消費政策全面實施，戶外運動產業有望迎來新的增長窗口。疊加AI端側推理需求快速放量帶來的芯片產業機遇，探路者憑借“戶外+芯片”雙主業協同優勢和航天級技術積淀，有望持續釋放成長動能，穩步邁入高質量發展的新階段。